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外媒:中国日本都在抛美债 为何有人愿意当接盘侠

发布时间: 2017年04月21日 17:19

  FX168讯 据彭博社周一(8月10日)报道,中国已经减持了1800亿美金的美国国债,但市场对此并没有明显反应,那么到底是谁在接盘美国国债呢?

  中国是世界上持有美债最多的国家。据美国财政部数据,从2014年3月至2015年5月,中国这个美债最大的持有国大幅减持美债1800亿美金,然而美国10年期国债收益率仅跌0.6%。

  谁在接盘中国买入美债?

  2014年是中国持有美国国债的顶峰,当时中国持有1.65万亿美金的美债。那时,很多人认为,中国一旦撤资将陷美国于危难之间。如今看来,这种判断并不准确,美债市场很好的消化了中国的大幅减持,世界末日并没有出现。

  为避免又一次金融危机的发生,现在对金融机构的监管愈发严格,这使得金融机构大量购入低风险、高评级的债券资产,而美国国债就是一个很好的选择。

  同时,共同基金也大量购入美债,以平衡投资组合中股票和其他高风险资产。对股票不放心的投资人,也不想把钱存在银行,因为利息非常微薄,于是美债市场钱满为患。在美联储最快下个月升息之际,这股买盘需求令美债市场一派欣欣向荣。

  苏格兰皇家银行全球资产管理公司美国固定收益部门主管Brandon Swensen表示,“中国很有可能正在远离(美国国债),不过对于美国国债而言仍有很多深度和广泛的买家。尤其是当投资者面对市场的不确定性时,他们会更青睐于投资美国国债。”

  日本是美债另一抛售大户

  另据日本财务省和央行[微博]周一公布的数据显示,日本投资者6月份卖出1.17万亿日元(94亿美元)长期美国国债。他们还净减持了相当于8243亿日元的德国主权债,以及1.28万亿日元法国主权债。由于今年全球债券收益率相对于日本国债收益率的溢价创下至少1993年以来的最低,日本投资者连续第四个月卖出德国国债,法国国债减持规模创下2005年有相关记录以来的最高水平。掉期交易员预计美联储9月份自2006年以来首次加息的概率在54%。

  “多数日本投资者并不看好美国国债市场,对短期债的看法尤为如此,”管理着约60亿美元债券的Resona Bank Ltd.首席基金投资官瀧川和志表示。“德国国债不足以吸引日本投资者主要是因为其收益率非常低。”

  美债究竟为何吸引人?

  根据美联储公布的数据显示,自2014年3月以来,美国商业银行对美国国债以及其他联邦机构债务的增持规模达到3000亿美元,总持有量已经超过2.1万亿美元。

  另据数据显示,今年以来非直接购买者(包括海外投资者和共同基金)所购买的美国国债规模占到同期发行量(总额1.2万亿美元)的55%,而在去年这一比例为43%。其中,共同基金购买份额为42%,去年同期为35%;海外投资者购买份额从去年同期的16%升至19%。

  美国国债收益率高于大多数发达国家正是其吸引力所在。美国10年期国债收益率相较类似期限的德国国债高出大约1.5倍,而今年早些时候更是达到了1.9倍,这是自1989年以来的最高水平。追溯至2012年,情况也是如此。

  苏格兰皇家银行证券公司(RBS Securities Inc.)的美国公债策略师William O’Donnell指出,这(增长放缓)也可能减缓通胀的速度。

  William O’Donnell表示,“通货紧缩可能会蔓延至全球。”他所在的公司是美国22家一级交易商之一,与美联储有业务往来且对国债拍卖竞标负有义务。

  Capital Asset Management Co.首席投资官Toshifumi Sugimoto表示,“除了中国央行以外,全球投资者都想要购买美国国债。像养老基金、人寿保险公司或机构投资者这样的投资者,他们想要在高评级的资产中获取更高的收益。现在美国国债非常具有吸引力。”杉本年史所在的公司拥有3亿美元的资产。

  在先锋集团(Vanguard Group Inc.)负责管理约500亿美元的美国国债资产的Gemma Wright-Casparius指出,“我没有看到美国国债的收益率能够进一步大幅上涨的可能性。只不过从目前而言,它是一个带有深度流动性的市场,是一个安全的避风港以及一个高收益资产。”

  校对:夏洛特



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